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天相投顾投资研究中心负责人贾志表示，长线投资的、长期持仓的个券，适合出借。封闭基金虽然没有流动性压力，但也不确定是长期投资。所以，主要看基金的投资风格。出借的话，能够带来的收益规模受制于很多因素，主要还是看投资风格和可长期出借的券的数量！这个收入是锦上添花，并不会成为基金的主要收入。

这场政治阴谋早于2003年已经初步浮现，当年大规模的反对二十三条立法运动，其背后夹带的“反中”信息和今天的“反修例抗争”没有两样。大家有目共睹，自从回归以来，民主党和公民党等反对派政客，以立法会作为根据地，开始借玩弄立法会的议事规程，逐步蚕食政府管治威信并撕裂社会。

《指引》全文共五章三十八条，主要内容包括三部分：一是债券投资交易的总体内控要求，包括建立相关制度与信息技术管理系统，实现业务统一归集与全程留痕。二是内控体系的构建要求，包括规范业务部门、风控合规部门及后台部门职责划分，禁止关键岗位混同操作，坚持做好各业务条线隔离工作。三是风险、业务与人员管理的具体内控要求，包括要求证券基金经营机构建立风险指标体系、债券库及交易对手库制度；业务管理实施逐级授权管理，对现券、回购、远期及借贷交易等业务进行差异化管理；细化债券投资交易人员资质、信息公示及薪酬递延等方面规定。

1980.11-1982.09 天津市机械施工公司土方二队干部；1982.09-1984.06 哈尔滨建筑工程学院管理工程系建筑管理工程专业学生；1984.06-1986.05 天津市机械施工公司土方二队干部；1986.05-1996.11 天津市城乡建设管理委员会综合计划处干部、科员、副主任科员、主任科员；

其中分城市来看，一线和三线城市无论是成交额、成交面积还是溢价率数据都有不同程度的下降。但是二线城市土地市场回暖明显，3月份，土地出让金为1843亿元，环比增加79%，同比增加26%；成交楼面价为3722元/平方米，环比增加55%，同比增加46%；土地平均溢价率为24%，较上月上升13个百分点，较去年同期上升11个百分点。

图14.2018年PX国内库存消费比走势Source：CCF 银河期货能源化工事业部整理2.2．民营大炼化的犹抱琵琶半遮面民营大炼化从宣布建设后，一直以来都是市场的焦点，尤其对PX来说，新增装置的规模之大，对于改变现有的市场结构影响巨大。2018年是民营大炼化发展的元年，恒力石化2000万吨炼油，浙江石化一期2000万吨炼油项目原本预计在今年四季度投产，但由于种种原因最终未及预期。这两套大炼化装置无一例外的配套了目前进口依存度较大的PX装置。但实际的投产，从目前来看，不确定性较大，预计恒力435万吨PX装置和浙江石化一期400万吨PX装置的投产恐2019年三季度后才能见分晓。